矽电股份IPO 业绩连续下滑毛利率骤降独董兼职与公开信息不符

  中沪网了解到，矽电半导体设备（深圳）股份有限公司（以下简称“矽电股份”）正在冲刺创业板IPO，目前处于提交注册阶段。

  据悉，矽电股份主要是做半导体专用设备的研发、生产和销售，专注于半导体探针测试技术领域，系境内领先的探针测试技术系列设备制造企业。探针测试技术主要使用在于半导体制造晶圆检测（CP,CircuitProbing）环节，也应用于设计验证和成品测试（FT,FinalTest）环节，是检测芯片性能与缺陷，保证芯片测试准确性，提高芯片测试效率的关键技术。

  据招股书显示，矽电股份本次拟募集资金55,587.51万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于公司探针台研发及产业基地建设项目、分选机研发技术项目、营销服务网络升级建设项目、补充流动资金。

  中沪网查阅有关的资料后，发现矽电股份存在以下问题，业绩连续下滑，毛利率骤降，利润对政府救助存依赖；研发费用率远低于同行，研发能力堪忧；独董兼职与公开信息不符，信披质量存瑕疵。

  从数据上能够准确的看出，2023年公司营业收入虽然呈现增长的趋势，但是净利润却出现了明显的下滑，2023年公司净利润同比下滑了21.40%。另外，招股书还显示，公司预测2024年营业收入为51,155.24万元，较2023年减少6.37%；预测2024年纯利润是8,836.89万元，较2023年减少1.08%。如此看来，矽电股份业绩兼继续呈现下滑的趋势。

  矽电股份净利润出现明显下滑，与其自身毛利率出现一下子就下降有着直接的联系。报告期各期，公司毛利率分别是41.38%、44.33%、34.16%和38.91%，其中，2023年度的毛利率较2022年度下降10.17个百分点，虽然公司2024年1-6月毛利率有所增长，但依旧远远低于2021年和2022年的毛利率。

  除此之外，矽电股份净利润还对政府救助存在一定的依赖。报告期内各期，公司计入其他收益的政府补助金额分别为2,279.29万元、2,478.02万元、1,553.73万元和875.19万元，占总利润的占比分别是21.32%、19.03%、16.06%和14.68%。

  矽电股份在招股书中称，自设立以来，矽电股份持续推动科学技术创新。报告期内，公司投入的研发费用分别为3,816.03万元、4,909.67万元、5,876.87万元和3,506.64万元，近三年复合增长率达24.10%；报告期内各期末，公司研发人员数量分别为120人、137人、188人及200人，近三年复合增长率达25.17%。从数据上看，矽电股份是还不错，但是与同行相比，矽电股份就显得大巫见小巫了。

  据招股书显示，报告期各期，矽电股份研发费用率分别为9.56%、11.11%、10.76%和12.19%，而同期同行业可比公司研发费用率均值分别为13.01%、15.18%、26.83%和24.55%。矽电股份研发费用率远低于同行业均值。

  除此之外，报告期内，矽电股份研发成果也并不出彩。一般来说，专利数是衡量一个企业研发创造新兴事物的能力的重要指标，其中发明专利对创造性水平的要求明显高于实用新型专利，且保护期限更长，因此更被看重。

  据招股书显示，截至2024年6月30日，矽电股份及子公司已获授权境内专利238项，其中发明专利只有30项、实用新型专利186项、外观设计专利22项。有必要注意一下的是，公司30项发明专利中有26项是在2020年之前取得，2020年-2024年这四年间，公司仅仅只取得4项发明专利。

  根据《公开发行证券的公司信息公开披露内容与格式准则第57号——创业板公司招股说明书》第四十三条规定，矽电股份应披露董事、监事、高级管理人员及别的核心人员的简要情况，主要业务经历及实际负责的业务活动；对矽电股份设立、发展有重要影响的董事、监事、高级管理人员及其他关键人员，还应披露其创业或从业历程；同时，矽电股份还应说明董事、监事、高级管理人员及别的核心人员的兼职情况及所兼职单位与矽电股份的关联关系。

  李平现担任矽电股份独立董事，据招股书显示，李平对外还同时担任中国船舶重工集团海洋防务与信息对抗股份有限公司独立董事，除此之外，李平不存在别的兼职情况。但是事实或并非如此。

  据天眼查显示，中国航空工业集团有限公司（以下简称“中航集团”）成立于2008年11月6日，据中航集团工商变更记录显示，2017年12月26日，新增李平为中航集团董事，至今李平依旧担任中航集团董事。中国航发长春控制科技有限公司（以下简称“航发长春”）成立于2000年6月19日，据航发长春工商变更记录显示，2023年12月4日，新增李平为航发长春董事，2024年5月10日，李平开始担任航发长春董事长。同时天眼查还显示，中航集团和航发长春董事李平与矽电股份独立董事李平为同一人，但是矽电股份招股书对中航集团和航发长春却只字未提，此举或有违深交所披露规则。

  另外，根据《深交所创业板规则关于关联方及关联交易的认定》，控制股权的人及公司的董事、监事和高级管理人员及其关系紧密的共同生活的亲属控制或担任董事（独立董事除外）、高级管理人员或重大影响的除公司以外的别的企业为本公司的关联法人。也就是说，中航集团和航发长春还应该认定为矽电股份关联方，因此矽电股份此举还涉嫌遗漏关联方。

  赵英现担任矽电股份独立董事，据招股书显示，赵英除在矽电股份处任职，现还担任深圳市中北企业管理顾问有限公司（以下简称“中北企业”）总经理。

  值得注意的是，据中北企业工商变更记录显示，2024年10月27日，赵英退出中北企业总经理，而是由方正担任中北企业总经理。而矽电股份注册稿更新时间为2025年1月13日，但是矽电股份最新注册稿招股书却未对有关信息披露做出对应的更新。